中石化玉皇盛荣化工厂四万吨叔十二烷基硫醇项目经济评价说明书
概述
本项目是中石化玉皇盛荣化工厂设计一座分厂，以异丁烯为原料生产非燃料油用途的有机化工产品，综合利用了厂内原有的硫化氢废气以及异丁烷脱氢装置，对含硫资源进行资源化利用年产叔十二烷基硫醇4万吨项目。
厂址位于山东省东明县，靠近国道，交通运输方便，靠近主要原料和燃料产地，并且构成相应的产业链结构，产销有保证，水、电供应可靠。
本项目主要设施包括生产主车间，与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及相关的生产管理等设施。
对本项目的经济分析通过具体的会计核算及经济指标分析所进行的内容。
本项目经济评价是在可行性研究完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、原材料、燃料及动力的供应、建厂条件和厂址方案、公用工程和辅助设施、环境保护、工厂组织和劳动定员及项目实施规划诸方面进行研究论证和多方案比较后、确定了最佳方案的基础上进行的。经济分析的内容主要包括投资估算、资金规划、成本估算、销售收入、税利估算、获利能力评价和偿债能力评价等内容。
第一章 投资估算
本工程项目可研报告批准后，自初步设计开始计，建设周期规划为12个月。项目实施期间要积极筹措资金，统筹安排，合理安排设计、采购和施工的交叉作业。在可行性研究报告批准后，要尽快安排技术、设备和材料的询价、招标及合同谈判，按照设备制造周期的长短认真组织设备采购定货和非标设备的制作运输，招标确定施工安装队伍，进行施工和生产准备，确保各阶段进度按期实施，使装置早日投产发挥效益。
本项目初步规划建设期为1年，投产期 2年,生产能力分别为全负荷的 70%，90%，项目寿命为 15年。
本项目建设项目总投资包括以下方面：建设投资、建设期借款利息、流动资金。其中建设投资又包括固定资产、无形资产、递延资产、预备费用。而固定资产又包括工程费用、固定资产其他费用。
目录
概述 1
第一章 投资估算 2
1.1 投资估算编制依据 3
1.1.1 建设投资估算依据文件： 3
1.2 建设投资估算 3
1.2.1 估算方法 3
1.2.2 固定资产 4
1.2.3 无形资产 15
1.2.4 递延资产 15
1.2.5 预备费用 16
1.2.6 建设投资估算 16
1.3 建设期利息估算 16
1.4 流动资金估算 17
1.5 项目总投资估算 17
第二章 资金筹措 19
2.1 资金来源 19
2.2 银行贷款还款方式 19
2.3 资金使用计划 19
第三章 产品成本和费用估算 20
3.1 成本估算说明 20
3.1.1 概述 20
3.1.2 编制依据 20
3.1.3 估算依据和说明 20
3.2 产品总成本费用估算 21
3.2.1 概述 21
3.2.2 估算过程 21
3.2.3 产品成本汇总 26
第四章 销售收入和税金估算 30
4.1 销售收入估算 30
4.2 税金估算 30
第五章 财务分析 32
5.1 财务分析报表 32
5.1.1 税后利润 32
5.1.2 财务损益表 32
5.1.3项目财务现金流量表 33
5.2 财务分析指标 36
5.2.1 盈利能力分析 36
5.3 不确定性分析 41
5.3.1 盈亏平衡分析 41
5.3.2 敏感性分析 44
第六章 技术经济指标 49
6.1 主要技术经济表 49
第七章 财务评价结论 52
5.3 不确定性分析
5.3.1 盈亏平衡分析
项目的总收入为产品销售量及销售单价的线性函数，总支出为产量及单价的线性函数。在进行盈亏平衡分析时，我们做出以下假设：
1、生产量等于销售量，即生产的产品能全部销售出去；
2、单位产品价格，固定成本在项目寿命期内保持不变；
3、分析所用的数据均取正常生产年度的数值。
本项目在进行核算时取达产期第1 年数据进行分析。
本项目：
本项目主产品为叔十二烷基硫醇，下面将进行盈亏平衡分析。
5.3.1.1 叔十二烷基硫醇
叔十二烷基硫醇产量为Q =37247吨/年；
销售产品综合单价为P =25000元/吨；
年总固定成本为F =2139.34万元；
单位产品可变成本V =14431.97元/吨；
单位产品销售税金m = 4226.59元/吨。
可以计算其项目产销盈亏平衡点
即当项目的叔十二烷基硫醇年销售量高于3374吨时，总收入即可大于总支出，本项目中叔十二烷基硫醇生产项目可以盈利。
产销所允许降低的最大幅度为：
该数值说明了只要产销量降幅在90.94%以内，本项目均可以盈利。在产品滞销，竞争激烈的时候，只要销售出10%的产品，就能达到收支平衡，使项目得以维持生存。BEPQ较低，说明项目承担风险的能力较强，竞争能力较强，项目生命力也较强。
另外，计算该项目的销售单价盈亏平衡点
即当项目产品的综合售价达到17367.03元/吨时，总收入即可大于总支出，项目可以盈利。
最大允许降价幅度为：
图 5-3 叔十二烷基硫醇盈亏平衡分析图
上述两线相交于3374吨处，故 3374吨即为盈亏平衡点。盈亏平衡点率为9.06%，即投资回收完成后，只要叔十二烷基硫醇生产项目不减产至原设计产量的9.06%（或者减产幅度不大于90.94%），仍可盈利。可以看到，本项目有较宽的盈利区间。
5.3.2 敏感性分析
敏感性分析是通过分析、预测项目主要因素发生变化时对经济评价指标的影响，从中找出敏感因素，并确定其影响程度。项目计算期内可能发生的因素有产品产量（生产负荷）、产品价格、产品成本或主要原材料与动力价格、固定资产投资、建设工期及汇率等。
根据本项目的实际情况，以经营成本、销售收入和建设期投资作为敏感性分析因素，测算其它不利的方向变化时对项目经济效益的影响。
销售收入是最敏感的因素，其次是经营成本，建设期投资对净现值的最不明显，同时经营成本和建设期投资的增加都会引起净现值的下降。通过本项目对叔十二烷基硫醇产能的市场调查可知，最近几年来该产品的市场持续攀升，往往供不应求，且价格水平在未来较长一段时间内不会出现跌落的情况，故项目整体抗风险能力是比较好的。
第六章 财务评价结论
本项目总资金为10948.95万元，其中：固定资产投资4449.14万元，建设期利息245万元，流动资金1783.99万元。
本项目全部投资财务内部收益率为33.28%，投资利润率411.0%，投资利税率514.68%，资本金净利润率567.33%，静态投资回收期 4.86年，财务净现值（FNPV）为59854.36万元（i=0.11），动态投资回收期为5.66年，借款偿还期5年。
依据上述所取定的各类评价参数计算得知：该项目经济效益较好，在财务上产有一定可行性。
