企业并购筹资与支付方式的研究---以腾讯和Supercell收购案例
摘要：随着社会经济的不断发展与进步，相关政策的出台促成越来越多企业并购活动的出现。当一个企业发展到一定的规模，就需要通过迅速扩张，以及通过并购其他企业来占领市场份额，提高自身企业资质，是自己更加具有竞争力。 企业经营期间，不可避免的会去进行兼并或者收购的活动，近年来，并购活动在我国各个行业非常活跃， 涉及很多行业，也出现了很多相关的经济案例。本篇文章是以腾讯并购 Supercell的活动案例进行分析，从它并购过程中所使用的筹资方式和支付方式两个方面进行研究，以此现象来类比剖析我国现存的企业并购的支付方式与筹资方式。通过研究、总结，最后对我国现存筹资与支付方式所存在的问题提出优化解决对策。
关键词:企业并购；企业筹资；企业支付方式
Research on financing and payment method of enterprise merger and acquisition
Abstract: with the development of China's economy and the progress of society, mergers and acquisitions are becoming more and more common in our country's economic life. The development of an enterprise, to a certain size, we need to expand rapidly, to occupy the market share, the formation of self enterprise competitive advantage, at the same time, it is inevitable to carry out mergers and acquisitions, mergers and acquisitions in recent years, is very active in various industries in China, involving many industries, and there are a lot of economic cases. This paper studies the selection of financing and payment methods for M & A in China.Through the analysis of the case of the merger and acquisition of Supercell in the Tencent, the payment and financing methods of the M & A are analyzed. Finally, the countermeasures to optimize the financing mode of the M & A in China are put forward.
Key words: enterprise merger and acquisition; financing; payment method
一、绪论
（一）研究背景：
随着社会的稳步发展，各行各业的企业崛起，改革开放也推动着企业筹资方式的变化。对企业筹资这一方面来说，这种局面的出现，主要归功于资本市场和上市公司。同时，在企业生产经营中也少不了难题，其中最主要且最难解决的，当属于企业资金紧缺。我们认为，一个企业如果想要在当今社会上稳步发展，那么集中解决企业的资金筹集以及企业管理，是非常有必要的。同时，在公司筹资活动及管理过程中，也无法避免问题的出现。如筹资的数量、方式等。在这些环节中，如何正确地选择筹资方式是非常重要的一步。因此，对于筹资这一环节，每个企业都必须认真对待，高度重视。企业的稳步发展，少不了企业的认真管理。
（二）研究意义：
在市场竞争激烈的当今社会，一个企业要想在其中生存，必须要不断的发展壮大。只有通过不断的积累经验，公司才能够具有强大的企业内部并购。与其自身资金积累相比来说。企业并购能够给企业带来更多重绩效，这对企业的发展来说是具有重大意义的。
企业可以通过并购对它本身的资产进行改变和扩充，使企业的经济规模达到最佳，同时也能使企业的生产成本大大降低。并购是很重要的一步，它能够满足不同消费者的不同需求。而且在一定程度上，并购能在有效的保持整体结构的完整性的前提下，实现将单一品种的生产集中在一个工厂中进行，专业化水平的提高在很大程度上能给企业带来相应的规模经济效应。
企业之间存在着差异化，一个企业自身要想提高自身优势，要注重策略，以及自身经营方式的变化。同时，企业也可以通过横向并购活动来可以提高企业的市场占有率，企业横向并购活动可以将企业自身的市场进行扩充，使企业自身资质增高，减少竞争对手，给企业带来市场权利效应。这样一来，企业的市场控制力便可以得到有效的提高。
在企业内部，可以通过不同的方式来节省企业活动中需要的开支费用。企业构建过程中，知识储备与资金储备是很重要的，在积累经验过程中，研究和开发投入必不可少。在并购过程中，企业可以对收购企业进行内部消化，收购使其成为企业本体的一部分。同时，在企业生产过程中少不了中间产品的投入。而中间产品的市场存在着供给的不稳定性、质量难以控制、机会主义行为等等不同的问题。企业在不断并购过程中会逐渐扩展规模，最终形成较为成熟的组织机构。各部门的职能会分配得更为独立，也会更加注重管理层面的市场体系。在一定程度上，这些都能够节省企业的交易开支费用。
并购能够给企业带来以上绩效。而能够影响企业并购的一个重要原因，那就是外部环境变化的影响。对于发达国家和发展中国家的跨国经营企业来说，经济全球化带动着越来越多企业的崛起。企业为了发展，都会各自采取行动来形成企业优势。为了企业全球化经营的进一步发展，大多数企业都会采用建立自身优势的方法来实自己立足于国际市场的目标，也存在着一些企业寻求市场，开阔市场范围的方法。并购作为其中最有效的途径，也是在为企业对于国外直接投资和非股权投资的需求作出响应。
目 录
摘要、关键词 1
一、绪论 2
（一）研究背景 2
（二）研究意义 2
二、企业并购的筹资与支付方式选择的实例分析 3
（一）腾讯和Supercell收购案例分析 3
（二）腾讯并购交易基本情况 3
（三）腾讯案例并购支付和筹资方式分析 4
三、企业并购筹资存在的问题 5
四、优化企业并购筹资的对策 6
五、企业并购支付方式选择受外部影响因素分析 8
（一）各支付方式的形成因素 7
（二）不同支付方式的特点 7
（三）解决支付方式局限性的措施 8
六、结论 9
参考文献 10
参考文献
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